マーケット

昨今のマーケット指標をどう読むか。将来は？

（平成23年10月19日　現在）
日経平均株価　8,682円
為替相場　　　　１$ = 76.77
http://www.smbc.co.jp/kojin/gaika/graph.html

職業柄というよりも、ビジネスマンとして、経済・マーケットの分野は、最大の関心事の一つです。
今の最大の関心事は、為替です。

このまま、円高が続くとすれば、トヨタ自動車・ソニーに代表される、輸出企業の短期的な収益力の低下だけでなく、中長期的な日本企業（特に大企業）のキャピタル・フライトが懸念されます。
   
未曾有の円高を説明する記事は、毎日のように、日本経済新聞で掲載されています。

代表的な説明として、

１．欧州圏の政府債務保証問題
２．米国債の信用力低下
 が挙げられます。

欧州の通貨は信用力がないから、フライトマネー（リスク回避マネー）として、消去法で日本の通貨が購入されている。という説明です。

これも一理あるでしょう。
でも、なんか腑に落ちない。

疑問を感じたきっかけは、政府の為替介入に対して、市場のレスポンスが非常に緩慢であることです。何回もしてるけど、効果なし。
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920010&sid=aBSzNKi4IXiQ

では、本質は何だ？

これについては、
Purchasing Power Parity Theory　（購買力平価説）が、現在～将来にかけた為替相場について、示唆を与えてくれるものと考えていますが、、継続的に調べる必要があります。